在证券市场中，投机者作为众多市场交易者的一部分，并不能对市场进行控制。投机实际上起了服务投资、配合投资这样一种不可替代的作用。投资和投机之间的良性互动关系是投机发挥积极作用的基础。单纯的投机行为是有害的，因而在证券市场上必须把投机圈定在一定范围之内，否则就会产生过度投机。
具体从市场、企业、公众等方面进行分析
市场方面原因。我国证券市场投机现象盛行的原因是因为我国的证券市场有不完善之处，这种不完善的具体体现是：
证券市场交易信息不对称。这种不对称，一方面是因为我国证券市场交易信息披露制度不完善，上市公司没有形成及时、准确地公告各种信息的自觉意识，而监管机构如交易所、证监会对上市公司的信息披露方面的要求也不如美英等国家要求严格和全面；另一方面，上市公司和投资机构相互勾结，故意隐瞒信息或披露虚假信息，以满足自己获取过度投机超额利润的目的，而普通投资者由于无法全面掌握上市公司的信息，为防范风险，则只能以短线投机为目的来进行操作。
腐败现象严重。这种现象有许多类型，其中之一是上市之初就和有关官员勾结，通过编制虚假的财务报表，进行虚假的资本和资产置换等手段，将本来根本不具备上市资格的公司包装上市，而把其中一部分股票以内部职工股的名义分配给上市审批中的官员。普通投资者却以新上市公司的股票问题少，包袱轻等原因而踊跃介入，结果却发现是千疮百孔的烂公司，上市公司的诚信在投资者心中大打折扣，投资者只能选择投机。
企业方面原因。我国证券市场所面临的诸多问题，其根源在上市公司。由于上市公司的整体质量低下，并且没有有效的监管机制，投资者很难将股市当作投资场所，只能将股票当作投机工具。上市公司是证券市场的主体，是证券市场的基石，上市公司业绩没有得到认可、诚信形象没有得到改善，证券市场就不可能有真正的繁荣和持续的发展，市场各方的利益就得不到根本的保障。沪、深两市的上市公司普遍存在着质量低下经营业绩整体下滑，平均每股收益逐年下降，亏损面不断扩大的问题。不分配的公司越来越多，有些公司上市不久即丧失配股资格，甚至出现巨额亏损。ST、PT公司逐年增加，仗着稀有的壳资源绩劣公司让人产生“重组”的无穷想象，股价越透越高，吸引了大量资金流入，绩优公司反而少人问津。股市优化资源配置的功能被严重扭曲，投资理念遭到无情挑战，股市风险不断积聚，促使投资者不敢长期持有公司股票，只能改投资为投机，以保证其收益。
抑制过度投机的对策
加强和改善证券市场的监管。加强上市公司信息披露及其监管。首先，应建立完善的上市公司信息披露制度，制定信息披露标准，以杜绝机构利用消息垄断操纵市场，为规范上市公司的信息披露行为制定好游戏规则，保证外部投资者公平获得信息的权利，尽量减少投资者和经营者之间的信息不对称。实施强制性定期披露频率，改半年一次为每季一次，如有可能改为每月一次。扩大信息披露内容与范围，增加报表的披露性和董事对报表的披露责任。其次，要大力加强证券监管，规范上市公司的信息披露行为，严厉打击操纵市场、内幕交易和虚假陈述等违法活动。对上市公司违法披露信息，故意隐瞒或歪曲重要信息的行为严加惩罚，使会计信息公开、有效、充分地反映上市公司的经营业绩。
加强对机构的监督。加强对证券公司、基金公司等机构的监管，使完善公司治理结构与加强监管的工作相互促进。规范会计师事务所、审计师事务所、律师事务所等机构的行为，强化注册会计师的风险意识，对出具违法、违规审计报告、验资报告的要严肃处理。完善注册会计师的职业道德规范，建立机构的资质认证与诚信评级制度以及违规处罚制度，对违规行事的人员和机构取消从业资格。为证券市场的发展创造一个良好的环境，以促进证券市场的规范发展。
征收证券交易税。一般投资者的投资决策建立在道听途说的政策和消息上，而不是由上市公司的实际经营状况所决定、容易受大户操纵。对此，征收证券交易税不失为一种良策，证券交易税能够发挥“内在稳定器”的作用，当炒作过于频繁时，其成本随之增大，只有当预期收益率大于包括交易税在内的成本时交易才能进行。证券交易税的征收有利于鼓励长期投资，抑制过度投机行为。证券税制作为国家调控证券市场的基本经济杠杆，对证券市场的发展有着举足轻重的意义。
强化退市机制。我国股市是个年轻的市场，就像蹒跚学步的孩子一样需要正确的引导。对该破产者不破产，该摘牌者不摘牌，或许在短期内能减少社会震荡，但从长远看却埋下了助长证券市场投机的隐患。因为保护或宽容落后，只是照顾了一小部分人的利益。这样只能让少数投机者得逞，让广大投资者心伤，最终不利于证券市场的稳定和健康发展。上市公司不能搞终身制，证监会有权对长期亏损的企业作出退市决定。但在实践中，对上市公司退市标准和退市程序方面，还存在法律上的不明确和制度上的一些缺陷，上市公司退市存在着较大的障碍。因此，应根据我国证券市场和上市公司的实际情况，制定科学合理和切实可行的上市公司退市制度，真正实现优胜劣汰。
完善上市公司的治理结构。上市公司要逐步理顺董事会与源于：毕业设计论文模板www.808so.com
股东大会的关系；理顺董事会和经理层之间的关系；理顺董事、经理与监事会的关系，董事会、监事会和经理层要各负其责，互相制衡，充分发挥各自的作用；要按照中国证监会的要求，积极建立独立董事制度，使公司的董事会中，独立董事占有一定的数量和比例。在制度方面确保独立董事能独立、公正地行使职权。加强对经理人员的激励和有效监督，使经理人员的收益与公司未来的发展联系在一起，以刺激经理人员发挥其最大的潜能。同时，建立董事会的专门委员会，如战略、审计、薪酬、提名等专门委员会，对公司的重大投资项目、财务报告等进行审议和监督。
（作者单位：淮阴卫生高等职业技术学校）
简论投机我国证券市场过度投机行为理由及对策站
更新时间：2024-01-24
作者：用户投稿
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